煤炭行业:煤价趋向限价 煤股已连续弱于大盘
动力煤价格:港口动力煤较上周呈小幅下降
本周秦皇岛大同优混6000KC较上周下降0.6%至895元/吨。山西优混5500KC较上周下降1.2%至835元/吨;京唐港5500KC动力煤较上周下降1.2%至840元/吨,广州港神木优混6000KC较上周维持至1030元/吨。本周大同坑口动力煤价较上周维持在560元/吨。
焦煤价格:古交地区2#焦煤车板价较上周下降1.2%
古交地区2#焦煤车板价较上周下降1.2%至1600元/吨。开滦肥精煤较上周持平1550元/吨.平顶山主焦煤价格较上周持平1640元/吨。京唐港山西焦煤价较上周持平1640元/吨。
无烟煤价格:阳泉中块煤持平,喷吹煤持平
本周阳泉洗中块坑口价较上周持平在1330元/吨;喷吹煤较上周持平在1170元/吨。
国际煤价:澳洲纽卡斯尔动力煤价格比上周上升0.2%
澳洲纽卡斯尔动力煤上升0.2%至111.5美元/吨,较秦皇岛大同优混煤价高10元,2010年国际平均高于国内39,净进口1.4亿吨。
下游价格:国内期货螺纹钢指数上升4.8%.WTI下降1.5%,BDI上升3.0%
本周国内期货螺纹钢指数上升4.8%,国际钢铁指数维持在191,本周WTI油价下降1.5%至99.4美元/桶,秦皇岛至广州海运费下跌2.9%至40元/吨,国际海运指数BDI上升3.0%至1922,上海期货铝价下跌0.68%至16100。
煤炭库存:秦皇岛库存上升0.4%
本周秦皇岛库存较上周上升0.4%至731万吨,调入量为499万吨,上升0.6%,调出量510万吨,上升25.4%。11月20日我国重点电厂库存8015万吨,较11月10日上升4.8%,可用天数维持在21天。
股价与估值:上周申万煤炭二级指数下跌2.9%至4817点,多于上证综指1.9%的跌幅,目前国内煤炭行业平均PE13.85倍(历史主要区间10-20),煤炭估值相对其他行业处于自己历史中枢偏低的位置。本周美国最大煤企博地能源股价下跌5%至36.72美元,国际煤炭公司估值略微偏低,11年国际动力煤公司PE13.4倍
投资思路:本周秦港库存较上周略有上涨,钢价上涨,运费下跌,*府定调稳增长和稳健货币可能让市场很难把握未来*策方向,煤炭PE估值继续超越大盘下调,我们仍认为*策未来将放松,经济基本面会慢慢改善,看好煤炭,个股上可考虑:平煤股份(买入),兰花科创(买入),山煤国际(买入),潞安环能(买入),